퇴직연금 복리로 제대로 굴리는 방법

퇴직연금 복리

퇴직연금 복리 운용 제대로 하는 방법

- 퇴직연금은 '복리의 마법'이 가장 잘 작동하는 금융시장이다. 만약 연평균 5% 수익률로 월 75만 원씩 투자하면 30년 후 6억 414만 원으로 불어난다. 여기서 연평균 수익률이 1% 포인트만 높아져도 1억 2050만 원이 더 늘어난다. 미국에서는 최근 10년간 퇴직연금의 수익률이 연평균 8~10%에 달해 30만 명이 넘는 직장인이 연금 백만장자로 은퇴하고 있다. 

 

한국에서는 이런 마법이 통하지 않는다. 퇴직연금의 80%가 연 2~3% 수익률의 원리금 보장형 상품에 방치되어 있기 때문이다. 물가상승률에도 못 미치는 수익률을 내면서 노후 자금을 깎아 먹고 있다. 오랜 기간 박스권에 갇힌 국내 증시와 투자자 불신, 연금에 대한 무관심이 합쳐진 결과다. 

 

그렇다 보니 퇴직연금 수익률 상위 10%의 '연금고수'들은 국내 증시를 떠나 미국 증시에 올인하고 있다.

국장 떠나 미국에서만 33% 수익률

 

- 미래에셋증권의 개인형 퇴직연금(IRP) 가입자 중 최근 1년간(작년 3월~올해 2월) 수익률 상위 10%의 투자 내용을 분석한 결과, 이들이 가장 많이 보유한 '톱 10' 상장지수펀드(ETF)는 모두 미국 주식 관련 상품이었다. 평균 수익률은 33.67%에 달했다. 

 

가장 많이 보유한 상품은 미국 나스닥100지수를 추종하는 "TIGER 미구나스닥 100"이었다. 이외에도 'TIGER미국 S&P500' 'KODEX 미국나스닥 100TR' 등 미국 지수형 상품에 투자가 집중됐다. 'KODEX 미국빅테크10(H)'과 'TIGER미국필라델피아반도체나스닥' 등 미국 기술주 ETF도 고수들의 선택이었다. 

 

 

 

- 국내 주식형 ETF는 점점 연금고수들의 보유 상위 종목에서 찾아보기 힘들다. 2022년에는 연간 수익률 상위 10%의 보유 톱 10 종목 가운데 'TIGER 여행레저'(5위) 'KODEX 보험'(10위) 등 국내 주식형 ETF도 있었다. 그러다가 작년 'TIGER 2차 전지테마'(8위) 한 개로 줄더니, 최근에는 국내 주식형 ETF가 목록에서 사라졌다. 

 

미국 S&P500지수는 작년 말 기준 최근 10년간 연평균 13% 상승하면서 우상향 했다. 이에 미국 대표 지수형 ETF와 미국 배당 ETF에 적립식으로 투자하는 것이 트렌드로 자리 잡고 있다. 하지만 코스피지수는 같은 기간 연평균 3.2% 오르는 데 그쳤고 주주 환원율도 29%로 미국 91%에 비해 턱없이 낮은 수준이다. 

퇴직연금 대부분 예/적금 방치

 

- 퇴직연금 가입자의 78%는 적립금을 연3%대 예/적금 상품에 방치하고 있었다. 금융감독원의 퇴직연금 사업자 공시 자료를 분석한 결과, 퇴직연금 방치를 방지하기 위해 '사전지정운용제도(디폴트 옵션)'가 도입됐지만, 오히려 원리금 보장형 상품 비중이 더 늘어난 것으로 나타났다. 

 

디폴트옵션 가입자들이 사전지정 대상 상품에 포함된 '초 저 위험'(원리금 보장) 상품으로 몰리면 서다. 2024년 1분기 기준 확정기여(DC) 형과 개인형 퇴직연금(IRP)의 적립급 184조 1936억 원 중 144조 2942억 원(78.3%)이 원리금 보장형 상품에 들어 있었다. 

 

1년 전인 작년 1분기 77.8%였던 원리금 보장형 상품 비중이 디폴트옵션 도입 이후에도 더 확대된 것이다.

DC형만 놓고  보면 이런 추세가 더 확실

- DC형은 올해 1분기 적립금 100조 4653억원으로 처음으로 100조 원대를 돌파했다. 하지만 시장의 외형적 성장에도 불구하고 질적으로 개선되지 못했다. 원리금 보장형 상품 비중은 85.2%로, 1년 전 81.6%보다 약 4% 포인트 높아졌다. 이는 원래 디폴트옵션이 원리금 보장상품 비중을 낮출 것이라는 기대와는 정반대 결과다. 

 

작년 7월 정부는 DC형과 IRP 가입자 대상으로 디폴트 옵션 가입을 의무화했다. 디폴트 옵션은 미리 정해 놓은 곳에 적립금이 자동으로 투자되게 하는 제도다. 퇴직연금 계좌 적립금에 아무런 운용 지시 없이 2주가 지나면 사전에 지정해 놓은 투자상품에 투자된다. 

 

퇴직연금이 수익률 연 1~3%대에 머무는 원리금 보장형 상품에 방치되는 것을 막고 노후자산 증식을 돕기 위해 도입됐다. 그런데 작년 말 기준 디폴트옵션 상품에 들어온 적립금 12조 5520억원 중 89%가 예금 등 원금 보장형 상품에 투자하는 '초 저 위험' 상품에 흘러 들어간 것으로 나타났다. 

 

디폴트 옵션 제도가 안착한 미국,영국 등은 한국과 달리 예/적금 상품을 고를 수 없다. 두 나라의 연금 수익률이 연 8~9%에 달한 비결이다. 

 

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