헤지펀드 매니저의 투자 성공 비결

헤지펀드 매니저 투자 성공 비결

헤지펀드 매니저 투자 성공 비결

1. 트레이딩의 성배는 없다

- 많은 트레이더가 하나의 해결책으로 시장의 움직임을 알아낼 수 있다고 착각한다. 하지만 시장에 유일무이한 해결책은 없다. 혹시 있다고 하더라도, 끊임없이 변화하고 있을 것이다. 성공투자를 위한 접근방법은 굉장히 다양하다. 단, 찾고 얻어내기가 힘들 뿐이다. 

2. 자신의 성격에 맞는 트레이딩 방법을 찾는다

- 자신의 신념과 재능에 맞는 방법을 찾아야 한다. 어떤 트레이더에게 꼭 맞는 방법이 다른 사람에게는 독이 될 수 있다. 누군가의 기술을 배운다고 해도, 같은 사람은 아니기 때문에 그대로 따라 할 수는 없다. 자신만의 모습을 찾아가는 과정인 것이다. 

3. 불안할 만큼 많은 돈을 베팅하지 마라

 

- 투자 포지션이 너무 커지면 주가가 조금만 조정을 받아도 투자의 기회를 날려버리기 쉽다. 공포에 질려 올바른 결정을 내리지 못하기 때문이다. "심리적으로 감당할 수 있을 만큼의 작은 규모로 트레이딩을 해야 한다." 어떤 투자 포지션이건 크기를 제한해야 한다. 그래야만 공포에 질려 본능이 판단력을 압도하지 않게 된다.

 

시장이 결국 자신의 포지션과 같은 방향으로 움직이기만 한다면 순익스포저가 작은 편이 더 나은 수익을 올릴 수 있는 것도 이 때문이다. 

4. 유연성은 투자 성공을 위한 기본적인 요소다

- 숙련된 트레이더는 실수를 저질렀을 때 단순히 포지션 청산에서 그치는 것이 아니라, 정반대의 포지션을 구축하기도 한다. 즉시 마음을 고쳐 먹을 줄 알아야 좋은 트레이더다. 시장이 상승하다가도 한순간 하락한다는 걸 알고 있기 때문이다. 

5. 변화에 적응한다

- 언제든지 같은 트레이딩 기법을 활용해 투자에 성공할 수 있다면 정말 좋을 것이다. 불행하게도 현실에서는 어려운 일이다. 시장은 변한다. 그래서 효과가 있는 전략도 곧 별 소용이 없게 된다. 훌륭한 트레이더는 믿었던 전략이 시장의 변화 때문에 언젠가는 효과를 잃고 심지어 실패하는 전략으로 바뀔 수 있다는 것을 알고 있다. 

 

만약 시장의 변화에 적응하지 않았다면 접근방식은 손실로 이어졌을 것이다. 

6. 승패와 좋고 나쁜 트레이딩은 다르다

- 좋은 투자로 돈을 잃을 수도 있고, 나쁜 투자로 돈을 벌 수도 있다. 최고의 트레이딩도 일부는 손실을 기록한다. 어떤 투자로 돈을 벌게 될지 미리 알 수는 없다. 긍정적인 우위를 가지고 있다면, 승패와 상관없이 좋은 투자다. 같은 방법을 반복했을 때 결과를 개선할 수 있기 때문이다. 

 

반대로 승패와 상관없이 도박은 나쁜 투자다. 계속 했을 때 손실의 가능성이 커지기 때문이다. 

7. 효과가 있는 투자방식은 늘리고, 효과가 없는 투자방식은 줄여라 

- 너무 당연하게 들리겠지만 현실에서 많은 트레이더가 지키지 못하는 원칙이다. 특정 투자에 능한 트레이더가 지루함 때문이건 혹은 합리적인 이유 때문이건 간에 서툴게 다른 방식을 시도했다가 실적을 떨어뜨리는 경우가 많다. 자신이 가장 잘하는 방법을 찾아서 집중해야 한다. 

8. 시장과 맞지 않을 때는 열심히 해도 소용이 없다

- 트레이딩이 마음대로 되지 않을 때, 노력이 오히려 상황을 악화시키기도 한다. 연일 손실만 기록하고 있다면 시장에서 잠깐 물러나야 한다. 실패를 거듭할 때는, 모든 것을 청산하고 휴가를 갔다 오는 것도 좋다. 휴가는 악순환의 고리를 끊어주고, 실패로 인해 잃었던 자신감을 되찾게 해 준다. 

 

트레이딩을 다시 시작할 때는 포지션을 작게 유지하다가 자신감이 생겼을 때 포지션을 늘려야 한다. 

9. 성공은 실수에서 시작된다

- 실수를 통한 배움은 성공을 위한 필수요소다. 실수를 제대로 인식하고, 그에 따라 행동한다면 트레이딩 방법을 개선할 수 있다. 자신의 실수와 여기에서 얻은 교훈, 개선 방법을 적어보면 어떤 트레이더든 도움을 얻을 수 있을 것이다. 몇 번이나 숙지해서 다시는 실수를 저지르지 않도록 해야 한다. 

 

투자에서 실수를 피할 수는 없다. 하지만 같은 실수의 반복은 승패를 결정할 수도 있다. 

10. 확신이 높은 거래를 기다린다

 

- 인내심을 가지고 확신할 수 있을 때만 투자하면, 리스크 대비 수익을 크게  높일 수 있다. 예를 들어, 자신의 기준에 맞는 기회가 올 때까지 물러나서 아무것도 하지 않는 것도 방법이다. 장기 투자자들이 섣부른 투자에 자본금을 묶어놓을 때가 있다. 그러다 결국 매력적인 투자 기회를 놓치거나 손실이 발생한 시점에서 청산을 하게 된다. 

11. 돈 벌기 위해서가 아니라, 기회가 있을 때 투자하라

- 수익 목표 달성을 위해 평상시와 다른 투자를 시작하는 경우가 있다. 이 투자는 결국 손실로 이어진다. 원래의 수익 목표와 더욱 멀어지게 되는 것이다. 돈을 벌려는 목적으로 무조건 투자해서는 안 된다. 자신의 전략에 맞는 기회라고 판단될 때만 투자해야 한다. 

12. 아무것도 하지 않는 것의 중요성

- 환경이 좋지 않거나 기회가 없을 때는 인내심을 갖고 기다리면서 아무것도 하지 않아야만 투자에 성공할 수 있다. 예를 들면, 언제나 매도 포지션을 최소화하는 달리오는 지난 12년 동안 시장이 거의 상승하지 않았는데도 불구하고 800%의 총 누적 수익을 기록했다. 

 

비결은, 부정적인 환경에서 투자를 현금화하는 것이었다. 덕분에 끔찍한 두 번의 베어마켓(약세장)을 손실 없이 이겨낼 수 있었다. 여기에서 얻을 수 있는 교훈은, 조건이나 리스크 대비 수익이 좋지 않을 때 아무것도 하지 말라는 것이다. 조바심 때문에 시작하는 미심쩍은 투자를 경계해야 한다. 

13. 트레이딩 자체보다 방법이 중요하다

- 약세장에서 반등의 위험 때문에 매도 포지션을 구축하는 대신, 채권에 대해 매수 포지션을 구축해서 자신의 투자 아이디어를 실행할 수 있다. 주식시장의 하락장이 자산의 거품을 줄여 경제를 둔화시키고, 금리를 인하시킬 거라는 생각 때문이다. 결국 주식시장이 하락했다.

14. 포지션 조절로 도움을 받을 수 있다

 

- 대부분의 트레이더들이 투자를 진입과 청산의 2단계로 생각한다. 하지만 트레이딩은 진입과 청산으로 이뤄진 정적인 과정이 아니라 역동적인 과정으로 봐야 한다. 기본 아이디어는 원래 생각했던 방향대로 트레이딩 하면서 포지션 비중을 조금씩 줄이는 것이다. 움직임이 커지고 시장이 목표가에 가까워지면 포지션을 더 크게 축소하고,

 

시장이 조정을 겪으면 포지션을 다시 구축한다. 이런 방법이라면 시장이 조정을 겪을 때도 수익을 올릴 수 있다. 시장이 등락을 거듭할수록 더 많은 수익을 올리게 된다. 이처럼 유리한 방향에서는 포지션을 줄이고, 조정에서 포지션을 다시 구축하면 시장이 생각과 다르게 움직여도 돈을 벌 수 있다. 뿐만 아니라 조정이 있을 때도 원래의 포지션을 유지하기가 쉬워진다.

 

이미 포지션을 축소했기 때문에 조정의 악영향을 줄일 수 있고, 심지어 더욱 유리한 조건으로 포지션을 다시 구축할 수도 있기 때문이다. 가장 좋지 않은 경우는, 가격이 한 번도 조정을 겪지 않으면서 트레이더가 생각한 방향으로 움직일 때다. 하지만 전체 수익이 그 반대의 경우에 비해 줄어든다는 것일 뿐, 원래의 트레이딩 방향에 따라 역시 수익을 올릴 수 있다. 

 

 

- 한 마디로 포지션 조절은 추가 수익을 벌어주고, 좋은 투자 포지션을 유지할 수 있도록 도움을 준다. 단, 수익의 일부를 비용으로 지불할 뿐이다. 

15. 포지션의 크기가 진입시점보다 더 중요할 수도 있다

- 진입가격에만 신경을 쓰고 포지션의 크기는 간과하는 트레이더들이 너무 많다. 포지션이 너무 크면 공포 때문에 투자를 포기할 수도 있다. 하지만 리스크보다 잠재 수익이 클 때 평상시보다 더 큰 투자 포지션을 구축해 뛰어난 실적을 기록한다. 가능성이 작은 투자는 작은 포지션으로 투자를 시작하거나 아예 투자를 하지 않는다. 

 

이런 방법으로 실패하는 투자도 성공하는 투자로 바꿀 수 있다. 

16. 트레이딩 규모를 결정하라

- 최적의 트레이딩 규모는 얼마일까? 여기에 대해서 수학적으로 정확한 답을 제시할 수 있다. 캘리 기준은 어떤 전략을 활용하든지 장기적으로 더 나은 수익을 약속할 수 있다. 하지만 문제는 캘리 기준이 성공 확률과 수익 및 손실의 규모를 정확하게 알고 있다고 가정하는 것이다. 

 

도박에서는 성공 확률을 알 수 있지만 트레이딩에서는 기껏해야 추측이 고작이다. 성공과 실패 확률을 합리적으로 계산할 수 있다면 캘리 기준은, 트레이딩 규모를 결정하는 시작점이 될 수 있다. 캘리 기준은 절반만큼만 적용하는 게 좋다. 투자 규모를 과도하게 평가했을 경우, 끔찍한 결과로 이어질 수 있는 데다가 캘리 기준의 변동성이 투자자가 안심할 수 있는 

 

수준 이상이기 때문이다. 하지만 성공과 실패의 확률을 전혀 모른다면, 캘리 기준은 적용하지 않는다. 

17. 기회에 따라 익스포저를 조절한다

- 익스포저 수준뿐만 아니라 익스포저의 방향도 기회와 상대적 가치평가에 따라 달라져야 한다. 예를 들어, 주가가 과대 혹은 과소평가되어 있는지에 따라 순익스포저를 110%에서 70% 사이로 조절한다. 기회에 따른 익스포저 조절은 실적을 크게 개선시킬 수 있다. 

 

 

---

 

관련 글: 주식 투자가 유행할 때 특징 6가지

관련 글: 외국인 국내 주식시장 투자 |성향과 방식

관련 글: 기술적 분석 - 추세 진행 중 진입 전략