옵션 미결제약정(OI), 포지션 분석으로 세우는 매매 전략

옵션 미결제약정 OI 분석

옵션 미결제약정(OI) 변화로 본 투자자 포지션 분석법

 

미결제약정이란 무엇인가?

미결제약정(Open Interest, OI)은 아직 청산되지 않은 옵션 계약의 총합을 의미합니다. 이 수치는 옵션 시장에서 투자자들의 포지션 규모와 관심도를 나타내는 핵심 지표입니다.

① 미결제약정 증가의 의미

OI가 증가한다는 것은 새로운 자금이 유입되고 있다는 신호로 해석됩니다. 옵션 매수자와 매도자 모두 포지션을 새로 설정하고 있으며, 시장에 대한 관심이 커지고 있다는 뜻입니다.

② OI 감소가 시사하는 것

반대로 OI가 줄어든다면 기존 포지션이 청산되거나 만기 도래 중이라는 뜻입니다. 이는 방향성보다 시장 참여가 줄어드는 조짐일 수 있으며 변동성 감소와 연결되기도 합니다.

③ OI와 가격의 방향성 비교

- 가격 상승 + OI 증가 → 강한 매수 포지션 유입 (강세 시그널)
- 가격 하락 + OI 증가 → 강한 매도 포지션 유입 (약세 시그널)
- 가격 상승 + OI 감소 → 단기 차익 실현 중 (강세 약화 가능성)
- 가격 하락 + OI 감소 → 약세 청산 중 (반등 가능성 주의)

📌 TIP:
OI는 단독 지표로 사용하기보다 가격 흐름과 함께 비교 분석할 때 시장 참여자 포지션을 더 정확히 파악할 수 있습니다.

실전 적용 방법

④ 콜 vs 풋 옵션의 OI 변화 추적

콜옵션과 풋옵션의 OI 변화도 중요한 힌트를 줍니다. 콜 옵션의 OI 증가 → 강세 베팅, 풋 옵션의 OI 증가 → 약세 베팅 가능성을 나타냅니다.

⑤ 외가격 옵션에서의 OI 집중은 방향 신호

ATM(ATM: At-The-Money)보다 OTM(Out-of-The-Money) 옵션에 OI가 몰리면 시장 참가자들이 명확한 방향성을 가진 것으로 해석할 수 있습니다.

⑥ 선물 포지션과 함께 분석하면 정확도 상승

옵션 OI 분석은 선물 포지션과 함께 보면 더 강력합니다. 선물 순매수/순매도와 옵션 OI 흐름이 일치할 경우 강한 추세가 형성될 가능성이 높습니다.

OI는 투자자의 의도를 보여주는 힌트

OI 변화는 단순 수치가 아니라 시장 참가자들의 포지션 이동과 심리를 보여주는 강력한 지표입니다. 옵션 가격과 함께 분석하면

매수/매도 세력의 의도와 움직임

을 미리 파악할 수 있습니다.

 

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