단 하루 만에 2배 수익, 옵션 스트래들 전략 실전 적용 사례

옵션 스트래들 전략

옵션 스트래들 전략, 실제 적용과 실행법

스트래들(Straddle) 전략은 옵션 시장에서 같은 행사가격과 만기일을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략입니다. 시장의 방향은 예측하기 어렵지만, 크게 움직일 것이라 확신할 때 유리한 기법입니다. 손익 구조가 단순하고, 리스크는 프리미엄에 한정되어 있어 실전에서도 자주 활용됩니다.

 

실행 방법 요약

• 기준 자산(예: KOSPI200) 기준으로 동일 행사가격, 동일 만기의 콜옵션 + 풋옵션 매수
• 총비용 = 콜옵션 프리미엄 + 풋옵션 프리미엄
• 손익분기점 계산
  • 상방: 행사가격 + 총 프리미엄
  • 하방: 행사가격 - 총 프리미엄
• 시장 방향보다 변동성 예측이 핵심

실전 적용 사례: 2024년 FOMC 발표 전후

2024년 12월 미국 FOMC 발표를 앞두고, 시장은 방향성이 불확실했지만 변동성 확대는 확실시되던 상황이었습니다. 이를 기회로 삼아 KOSPI200 기준으로 다음과 같은 포지션을 실행했습니다.

 

포지션 구성

• 행사가격: 330p 기준
• 콜옵션 매수 (프리미엄: 2.5p)
• 풋옵션 매수 (프리미엄: 3.0p)
• 총 투자비용: 5.5p = 약 137,500원 (1p = 25,000원 기준)

성과 분석

• FOMC 발표 후 시장 급락 → KOSPI200 만기 기준 320p로 마감
• 풋옵션 수익: (330 - 320 - 5.5) = 4.5p → 약 112,500원 수익
• 콜옵션은 전액 손실
• 최종 순이익: 약 112,500원

 

실행 타이밍과 전략이 중요한 이유

✅ FOMC, 금통위, CPI 발표 전후 등 이벤트 기반 변동성 확대
✅ 개별 종목 실적 발표 전에도 활용 가능
✅ 손실 리스크는 프리미엄에 제한
✅ 수익은 무제한 가능성 (큰 움직임 시 수익 폭 커짐)

실행 팁: 초보자를 위한 체크리스트

• 옵션 거래 가능 계좌 개설 및 사전 교육 이수
• 이벤트 전날 포지션 구축 권장
• 매수 후엔 시장 흐름만 체크, 별도 대응 불필요
• 프리미엄이 비싼 구간은 손익분기점이 멀어짐 → 수익률 하락 주의

 

장단점 요약

장점

• 방향 예측 없이도 수익 기회 확보
• 최대 손실 한정 → 리스크 관리 우수
• 변동성 확대 시 수익 급증

단점

• 변동성 제한 시 양옵션 손실 가능
• 프리미엄 높을수록 수익 구조 불리

실행 전략 요약

• 포지션 구축 시기: 발표나 이벤트 최소 1~2일 전
• 옵션 선택 팁: 거래량 많은 ATM(ATM: At The Money) 중심
• 손절이 아닌 '시간 방어' 전략: 프리미엄 내 손실 한정, 조기 청산은 오히려 역효과
• 분할 진입도 고려: 장 초반/후반 나눠서 매수 가능

옵션 스트래들 전략 활용 

옵션 스트래들 전략은 방향을 맞히는 데 집중하기보다, 시장 변동성에 베팅하는 전략입니다.

특히 경제 이벤트 전후, 예상치 못한 흐름에 대비하고 싶은 투자자에게 적합합니다.

실행 전 프리미엄 확인, 손익분기점 체크, 이벤트 일정 파악은 필수이며, 단기간 내 시장 충격을 노리는 데 최적화된 전략입니다.

 

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