외환 트레이더의 거래법 |국제수지 이론

외환 전문거래 방법

FX 통화 예측 모델

- 7가지의 예측이 있는데, 국제수지 이론, 구매력 평가설, 이자율 평형이론, 통화모델, 실질 금리 차이 모델, 자산시장 모델, 통화 대체 모델 등이 있다. 

국제 수지 이론

- 환율이 경상수지를 안정적으로 유지하기 위해 균형 수준에 맞춰야 한다. 무역적자를 기록하고 있는 국가들은 수출국들이 대금을 받기 위해 그 수입국 통화를 팔기 때문에 외환보유고가 누출되는 현상을 겪을 것이다. 값싼 통화는 그 나라의 수출품을 해외에서 더 사게 만들어주기 때문에 수출을 촉진시켜서 환율을 균형점으로 끌어들인다. 

 

국제수지란?

- 국제수지는 경상수지와 자본수지로 나눠 볼 수 있다. 경상수지는 자동차나 제조상품과 같은 품목들의 수출입을 측정하는 것이다. 수출과 수입의 차이, 즉 흑자 또는 적자를 무역수지라 부른다. 자본수지는 주식이나 채권 투자의 결과로 발생되는 자금의 흐름을 측정한다.

 

미국 국제수지 자료는, 미국 상무부 경제분석국(Bureau of Economic Analysis) 웹사이트에서 찾을 수 있다.

( www.bea.gov  )

 

무역흐름

 

- 한 나라의 무역수지는 일정기간 동안 그 나라의 수출과 수입의 순차이를 보여준다. 한 나라가 수출보다 수입이 많았을 경우, 무역수지는 마이너스 거나 적자이다. 만약 수출이 수입보다 많을 경우, 무역수지는 플러스거나 흑자다. 무역수지는 여러 나라들 사이에 부의 재분배를 나타내고, 한 국가의 거시경제 정책들이 다른 나라에 영향을 미치게 할 수 있는 주요 채널이다. 

 

일반적으로 무역적자를 기록하게 되면 그 나라의 통화가치에 부정적인 영향을 미치기 때문에 그 나라에 불리한 것으로 간주된다.

 

예를 들어, 미국 무역수지의 경우 수출보다 수입이 더 크다면 더 많은 달러가 유출될 것이고, 미국 통화가치는 하락할 것이다. 반대로 무역수지가 플러스인 경우, 다른 나라의 통화 대비 미국 달러의 가치를 상승시킬 것이다. 

 

자본흐름

- 무역흐름과 함께 여러 국가들 간에 일어나는 것으로 자본흐름이 있다. 회사(전체 혹은 부분), 주식, 채권, 은행계좌, 부동산, 공장과 같은 투자에 수반해서 발생되는 자본 흐름을 기록한 것이다. 자본흐름은 다른 국가들의 재정적, 경제적 상황 등을 포함하여 많은 요소들에 의해 영향을 받는다. 

 

직접투자 혹은 포트폴리오 투자의 형태로 나타난다. 일반적으로 개발도상국의 경우, 자본 흐름의 형태는 외국 직접투자나 은행대출에 치우쳐 있는 경향을 보인다. 반면에 선진국의 경우, 주식시장과 채권시장의 강점 때문에 주식과 채권을 통한 자본흐름이 은행 대출이나 외국 직접투자보다 더 중요한 것으로 보인다. 

 

무역흐름과 자본흐름 요약

 

- 펀더멘털 분석을 하는 사람들도 가장 중요하고 유용한 도구는 한 나라의 국제수지를 측정하고 이해하는 것이다. 어떤 국제거래는 서로 상쇄되는 두 항목들인 경상계정을 통한 무역수지(경상계정) 흐름과 자본계정을 통한 자본수지의 흐름을 만들기도 한다. 

 

무역수지가 마이너스이면, 그 나라는 외국에 대한 수출보다 수입이 더 많다는 것을 의미하며, 반대로 플러스이면 수입보다 수출이 더 많다는 것을 의미한다. 

 

 

자본수지가 플러스일 경우, 외국으로부터 실물 투자, 포트폴리오 투자의 규모가 외국으로 자금유출 되는것보다 많다는 것을 의미한다. 반대로 마이너스일 경우, 외국인들의 실물 투자 혹은 포트폴리오 투자 규모보다 내국인의 해외 실물 투자 혹은 해외 포트폴리오 투자가 큰 경우를 의미한다. 

 

경상수지와 자본수지를 합산한 것이 한 나라의 국제수지로 나타난다. 이론상으로는 한 나라의 경제와 환율을 현재 상태로 유지하기 위해 이 두 항목은 균형을 이루고 합산해서 0이 되어야 한다. 이런 균형의 변화는 매우 중요한 의미를 가지며, 경제정책의 근간과 환율 수준에 깊은 영향을 준다. 

 

무역수지와 자본수지의 차가 마이너스이면, 그 나라 통화가치는 하락할 것이고, 플러스라면 통화가치의 상승을 이끌 것이다. 국제수지의 변화가 통화 수준에 직접적 영향을 미친다는 것은 확실하다. 그러므로 투자자는 이것과 관련된 경제지표들을 관찰하고, 일어날 결과들을 예측하는 것이 가능하다. 

 

 

자본, 무역흐름과 관련된 데이터는 아주 면밀하게 지켜봐야 한다. 예를 들어, 미국의 무역적자가 계속되고 자본흐름 또한 감소하고 있다면 국제수지에서 적자가 발생할 것이다. 그 결과로, 투자자들은 미국 달러가치의 하락을 예상할 수 있다. 

 

 

 

 

 

 

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