선물(Futures)과 옵션(Options)이란?
파생상품은 주식, 채권, 외환, 원자재 등 기초자산의 가격에 따라 가치가 결정되는 금융상품입니다. 가격 변동에 따라 수익 또는 손실이 발생하기 때문에, 리스크 헷지 또는 투기 목적으로 활용됩니다.
1. 선물(Futures)
선물은 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 자산을 사고파는 계약입니다. 이는 선도거래에서 발전된 표준화된 형태로, 거래소를 통해 체결되고, 청산소를 통한 결제 보증이 제공됩니다.
선물은 의무가 동반되므로, 계약된 가격에 반드시 거래를 이행해야 합니다. 따라서 수익과 손실이 모두 무제한일 수 있습니다.
2. 옵션(Options)
옵션은 특정 가격에 자산을 살 수 있는(콜 옵션), 또는 팔 수 있는(풋 옵션) 권리를 매매하는 파생상품입니다. 핵심은 권리이지 의무가 아니라는 점입니다.
옵션은 프리미엄(옵션 매매가격)을 지불하여 권리를 사는 구조이며, 손실은 프리미엄으로 제한되지만 수익은 무제한일 수 있습니다.
선물 vs 옵션 비교 정리
| 구분 | 선물(Futures) | 옵션(Options) |
|---|---|---|
| 정의 | 미래 시점에 정해진 가격으로 매매할 의무 | 미래 시점에 정해진 가격으로 매매할 수 있는 권리 |
| 의무/권리 | 의무 | 권리 |
| 수익/손실 | 무제한 수익 및 무제한 손실 가능 | 수익은 무제한, 손실은 옵션 프리미엄 한정 |
| 거래 구조 | 거래소에서 청산소를 통해 결제 | 프리미엄 지급 후 권리 보유 |
| 활용 목적 | 위험 헷지, 투기 | 위험 헷지, 레버리지 투자 |
상품 구조 및 거래 방식
- 선물: 거래소 상장, 계약 표준화, 일일 정산 및 증거금 유지 필요
- 옵션: 옵션 매수자는 권리 행사 가능, 매도자는 의무 부담
- 결제 방식: 대부분 현금결제 (실물 인수도 가능하나 드묾)
- 만기: 선물과 옵션 모두 정해진 만기일 존재, 만기 전 청산 가능
초보자를 위한 투자 전략 예시
- 지수 하락에 대비해 풋옵션 매수로 손실 방어
- 주식 매수 전에 콜옵션 매수로 저렴하게 상승 베팅
- 선물 미니지수 투자로 소액 레버리지 전략 실습
- 현물과 선물 간 가격차를 활용한 차익거래 전략 익히기
장단점 및 투자 위험
- 적은 자본으로 큰 수익 기대 가능 (레버리지)
- 양방향 수익 구조 (상승/하락 모두 수익 기회)
- 기초자산 가격 변동에 대한 위험 회피 가능
- 레버리지로 인해 손실도 확대될 수 있음
- 시장 변동성이 클 경우 심리적 부담 큼
- 계약 구조가 복잡하여 오해로 인한 손실 가능
많이 하는 질문 (FAQ)
- Q. 초보자는 어떤 상품부터 시작하는 게 좋나요?
소액으로 풋/콜 옵션 매수부터 경험해 보는 것이 좋습니다. - Q. 거래시간은 어떻게 되나요?
한국 파생시장은 보통 9:00~15:45, 야간 선물은 오후 6시부터 새벽 5시까지 운영됩니다. - Q. 선물/옵션은 어떤 계좌로 거래하나요?
파생상품 전용 계좌가 필요하며, 교육 및 모의거래 이수가 필요합니다. - Q. 손절 기준은 어떻게 잡아야 하나요?
일반적으로 5~10% 손실 또는 기술적 분석 기준선 이탈 시 손절을 고려합니다.
선물·옵션, 기초부터 탄탄히 익혀보세요
처음에는 낯설고 복잡할 수 있지만, 기초자산에 대한 이해와 투자 전략을 함께 익히면 선물과 옵션도 강력한 수익 도구가 될 수 있습니다. 모의투자, 손절매 원칙, 목표 수익 설정을 철저히 세우고 투자에 임하면 초보자도 안전하게 시작할 수 있습니다.
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