노벨상 받은 투자법,마코위츠도 결국 선택한 건 N분의 1 전략

N분의 1 투자법

노벨 경제학상 해리 마코위츠, 그가 실제로 선택한 투자법은?

"분산 투자 이론의 아버지"로 불리는 해리 마코위츠(Harry Markowitz)는 '평균-분산 포트폴리오 이론'으로 노벨 경제학상을 수상했습니다. 하지만 놀랍게도 그는 실제 자신의 노후 자산은 N분의 1 전략으로 운용했다고 고백합니다.

 

이론과 현실의 간극, 마코위츠의 실제 선택

• 마코위츠는 은퇴 후, N개의 펀드에 동일 금액을 투자하는 방식을 택함
• "상승장에 안 들어가면 멍청하게 느껴지고, 하락장에 들어가도 마찬가지일 것" → 50:50 투자 선택
• 후회하지 않는 단순함이 오히려 복잡한 계산보다 낫다는 철학

실험 결과: N분의 1 전략 vs 평균-분산 포트폴리오

7가지 투자 상황에서 10년 주식 데이터를 활용해 실험한 결과:

• 7번 중 6번은 N분의 1 전략이 우위
• 추정 오류 없는 단순 구조가 변동성에 강함
• 복잡한 전략이 수익률에서 앞서기 위해선 500년 분량의 데이터가 필요하다는 결론

 

왜 단순한 전략이 더 유효할까?

1. 불확실성이 클수록 단순해야 한다: 주식 시장은 예측 불가능성 극대화
2. 대안이 많을수록 단순해야 한다: N분의 1은 대안 수에 영향받지 않음
3. 데이터가 많아야 복잡성이 작동: 일반 투자자의 데이터량은 매우 제한적

실전 투자자가 기억할 N분의 1 투자 규칙

• 1/3은 주식, 1/3은 채권, 1/3은 부동산 → 단순한 자산 배분
• 20%는 저축, 80%는 현명한 지출
• 금융 상품은 반드시 15분 안에 이해될 수 있어야 함

전문가의 조언을 무조건 따르기보다는,
상품을 권하는 동기와 이해 상충 여부를 반드시 점검하세요.

금융 해독력을 위한 마지막 조언

투자 상담사가 "당신에게 가장 좋은 상품"을 권하는지, 아니면 "자신에게 가장 수익이 되는 상품"을 권하는지는
기본적인 금융 리터러시로만 구분할 수 있습니다.

 수학보다 후회를 줄이는 투자법, 지금 내 포트폴리오에도 적용해보세요.

 

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