영업 vs 자산 양수도 차이, 주식 교환 공시 영향 총 정리

영업 자산 양수도 주식 포괄적 교환 이전 공시

영업/자산 양수도 & 주식 교환·이전 공시 해석법

기업의 인수합병(M&A), 구조조정, 지배구조 변화는 반드시 공시로 드러납니다.
그중 가장 핵심이 되는 것이 바로 영업/자산 양수도와 주식의 포괄적 교환 및 이전 공시입니다. 각각의 차이와 투자자가 읽어야 할 신호를 정리했습니다.

 

1. 영업 양수도 vs 자산 양수도

영업 양수도란?

• 특정 사업 부문 전체 거래
• 자산, 부채, 인력, 브랜드, 영업권 포함
• 고용 승계 의무 존재
• 예: NAVER → 카카오에 사전 Cell 사업 매각

자산 양수도란?

• 주식, 부동산, 기계, 설비 등 특정 자산 거래
• 고용 승계 없음, 단순 자산 이동
• 예: NAVER → 카카오에 LINE 지분 매각

 

관련 공시 명칭

• 중요한 영업 양수도 결정
• 중요한 자산 양수도 결정
• 최대주주 변경 수반 주식 양수도 계약
• 유형자산 취득 결정

2. 공시 기준과 분류 요건

• 영업 양수도: 자산/부채/매출 중 하나라도 10% 초과 → 중요 공시
• 자산 양수도: 자산총액 대비 10% 이상 거래 시 중요 공시
• 기준: 연결 재무제표 기준 (K-IFRS)

주의: 영업 양수도는 고용 승계 등 법적 의무가 따르므로, 기업 전략 변화 신호로 해석해야 합니다.

3. 포괄적 주식 교환 & 이전

① 포괄적 주식 교환

• A회사가 B회사를 100% 자회사로 만들기 위해 주식을 교환
• B 주주가 A 주식을 받음 → B사는 상장 폐지 가능성
• 공시: 주요 사항 보고서(주식 교환 결정), 증권신고서

 

② 포괄적 주식 이전

• A와 B 회사가 새로운 지주회사(C)를 설립
• A/B 주주는 C회사의 주식을 받게 됨
• 공시: 주요 사항 보고서(주식의 포괄적 이전)

 

차이점

• 합병: 한 회사는 소멸, 다른 회사가 존속
• 주식 교환: 피합병 회사는 자회사로 전환 (상장 폐지 가능)

4. 소규모 & 간이 주식 교환

• 소규모: 신주 발행 비율 5% 이하 → 이사회 결의만으로 가능
• 간이: 90% 이상 지분 보유 or 주주 전원 동의 → 신속 진행
• 주식매수청구권 부여 필요

주의: 포괄적 주식 이전에는 소규모·간이 개념이 적용되지 않습니다.

 

5. 공시로 파악할 수 있는 투자 신호

• 영업/자산 양수도 공시: M&A, 구조조정 진행 가능성
• 최대주주 변경 공시: 경영권 변동 가능성
• 포괄적 교환/이전 공시: 지주회사 전환, 조직 개편 시도

6. 핵심 요약: 용어와 공시명 비교

구분	설명	공시 명칭
영업 양수도	사업부 전체 거래 (직원 포함)	중요한 영업 양수도 결정
자산 양수도	기계, 부동산, 주식 등 자산만 이동	중요한 자산 양수도 결정
포괄적 주식 교환	한 회사를 100% 자회사로 전환	주요 사항 보고서(주식 교환)
포괄적 주식 이전	신설 지주회사로 A/B 주식 이전	주요 사항 보고서(주식 이전)

공시는 기업의 전략 변화 신호

공시 제목만 제대로 읽어도, 기업의 전략 방향이 보입니다.
영업 양수도면 구조조정, 주식 교환이면 경영권 지배 변화 가능성.
주가에 직접 영향을 줄 수 있는 만큼, 공시 해석은 실전 매매의 첫걸음입니다.

지금 나온 공시, '중요한 자산 양수도 결정'이라면?
그게 단순 매각인지, 기업 전략의 신호인지 해석해보세요.

 

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