선물 거래란 무엇인가? 기초 개념과 실전 전략
선물거래는 파생상품 중 하나로, 미래의 특정 시점에 일정한 가격으로 자산을 매매할 것을 약속하는 계약입니다. 주가지수, 환율, 금리, 원자재 등을 기초자산으로 하며, 적은 자금으로 큰 거래를 할 수 있어 레버리지 투자 수단으로도 활용됩니다.
선물거래의 필요성
- 시장 하락기에도 수익을 추구할 수 있음
- 불확실성에 대비한 리스크 헷지 수단
- 레버리지를 활용한 공격적 운용 가능
선물 거래의 구조 이해
- KOSPI200 선물: 25만 원 × 지수 = 1계약 금액
- 개시증거금: 신규 진입 시 필요 자금 (약 1,500만 원)
- 유지증거금: 포지션 유지 최소 자금
- 미결제약정: 청산되지 않은 계약 건수
- 전매도: 매수 청산, 환매수: 매도 청산
선물 거래 주요 전략
1. 헤지 거래
보유한 현물 자산 가격 하락 위험을 막기 위한 매도 헤지, 또는 매수 예약을 위한 매수 헤지 전략입니다.
2. 투기 거래
가격 변동성을 활용한 시세차익 추구. 예측 실패 시 손실이 클 수 있어 손절 기준 설정이 핵심입니다.
- 5일, 20일 이동평균선 활용
- 추세 안정 시 진입, 변동성 크면 관망
3. 차익거래
현물과 선물 가격 차이를 이용한 거래로, 무위험 수익을 목표로 합니다. 고평가 선물 매도 + 저평가 현물 매수 형태입니다.
4. 스프레드 거래
결제월이 다른 선물 간 가격 차이를 활용하는 전략입니다. 예: 6월물 매수 + 9월물 매도
실전 전략 예시
- 코스피 하락 예상: 코스피200 선물 매도 진입 (숏 포지션)
- 해외지수 연동 ETF와 병행 투자: 선물로 지수 하락 대비, ETF로 현물 보유
- 변동성 확장기: 차익거래 또는 헤지전략 병행
선물 거래 유리한 상황 예시
- 지수 급락 예상 시점: 경기 침체 신호가 뚜렷한 경우, 선물 매도를 통해 수익 확보
- FOMC 발표 전후: 금리 변동성이 예상되는 구간에서 단기 포지션 진입
- 현물 주식 급등 후 조정 예상 시점: 숏 포지션 진입으로 조정 구간 수익화 가능
거래 시 유의사항
- 서킷브레이커: 지수 급락 시 5분간 거래 정지
- 사이드카: 프로그램 매매 과열 방지 기능
- 프로그램 매매: 알고리즘 기반 대량 매매로 시장 영향도 큼
자주 묻는 질문 (FAQ)
- 선물은 주식처럼 하루만 보유해도 되나요? 네, 단기 보유도 가능하며, 거래 시점은 자유롭습니다.
- 청산 시점은 자동인가요? 아니오, 보유자가 직접 포지션 종료 시점을 결정합니다.
- 선물은 어떻게 세금이 부과되나요? 파생상품 수익은 기타소득으로 분류되어, 연 250만 원 초과 시 22% 세금이 부과됩니다.
선물 거래는 언제 유리한가?
시장 방향성이 명확하거나 특정 이벤트(예: FOMC 회의, 금리 발표, 글로벌 경제지표 발표 등)로 인해 급등락이 예상될 때, 선물거래는 레버리지를 활용해 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 금리 동결 발표 직후 지수가 급등할 것이라 판단되면, 선물 매수 포지션을 잡는 전략이 유효합니다.
또한 외국인 수급이 강하게 매수세를 형성하거나, 선물 미결제약정이 대량으로 증가할 때는 선물 상승 흐름에 편승하는 전략도 고려할 수 있습니다. 반대로 기업 실적 발표 전후로 단기 변동성을 노린 투기적 포지션도 전략적으로 접근할 수 있습니다.
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