K-OTC와 코넥스(KONEX)의 차이점

 

 

KOTC와 코넥스(KONEX) 의 차이점

K-OTC(비상장 거래)와 코넥스 (KONEX)의 차이점 

- 코넥스는 KONEX(Korea New Exchange)로 자본시장을 통한 초기 중소/벤처기업의 성장지원 및 모험자본 선순환 체계 구축을 위해, 한국 거래소에서 2013년 7월에 개설한 중소기업 전용 시장을 말한다. KOTC는 Korea Over The Counter로, 비상장 주식의 매매 거래를 위해 한국 금융 투자 협회가 2014년 8월에 개설한 장외 시장이다. 

 

○ 하루 등락 제한 폭 
코넥스= ±15%이고, K-OTC= ±30% 

 

- 코넥스는 중소기업의 자금조달이 대부분 은행 대출에 편중되어 있어서, 이자비용 부담이 크고, 코스닥 시장 진입은, 문턱이 너무 높기 때문에 자금조달이 어렵다는 것을 고려해서 만들어진 시장이다.

중소기업이 코넥스에 들어가면 주어지는 혜택 

 

1) 상장 수수료와 연 부과금을 면제
2) 공시/수시에 대한 부담 완화 및 증권 신고서 제출 면제 
3) 금융권을 통해 지정자문인을 지정해줘서, 상장 유지비용도 절감시켜 준다.
4) 지배구조 관련 부담 완화, 투자 촉진/합병 규제 완화 등 제도적 지원 
5) 코스닥 시장 이전 상장이 용이하다.  

 

- 코넥스 시장에 진입한 기업들이 코스닥 시장에 이전 상장을 하는 경우, 질적심사 중 기업계 속성 심사와 경영 안정성 심사를 면제해 주고, 심사기간도 45일에서 30일로 줄여준다. 

 

- K-OTC는 한국 거래소의 코스피 시장 상장요건이나 코스닥 시장 상장 요건을 미달하는 기업이나, 코스피 시장에서 퇴출된 기업의 주식을 거래하는 시장이다. 아이디어나 기술이 있지만, 자금 조달의 기회가 적은 초기 형태의 기업 또는정규시장(코스피, 코스닥)에서 퇴출되었을 때 환금할 기회를 부여하기 위해 만들어졌다. 

 

증권회사의 계좌를 가지고 있으면, 누구나 거래 신청이 가능

- 그리고 벤처 기업의 경우, 소액주주는 양도차익에 대한 세금 면제 혜택이 있다. K-OTC는 정규시장과 같이 매매시간이나 거래방식, 상한가 규정은 똑같다. 단, 동시호가 주문이 없고, 거래는 증권 협회의 호가 중개 시스템을 통해서 해야 한다. 코넥스는 시장규모가 약 6조원이 넘고, 상장 기업수는 130개 조금 넘는다.

 

KOTC는 시장규모 22조원 정도이고, 등록기업수는 코넥스와 비슷한 130개가 조금 넘는 수준이다. 

 

※ 단, 코넥스 KOTC 모두 시장 규모가 정규장에 비해서는 크지 않아, 거래가 활발한 몇 개의 기업을 제외하면, 거래가 쉽지 않기 때문에, 매수/매도 시 유동화가 쉽지 않다는 것과 거래정지, 소송분쟁 또는 시장에서 퇴출되는 기업이 많고, 공시도 정규 시장 만큼 엄격하지 않기 때문에 투자시에 각별한 주의가 필요하다. 

 

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K-OTC 시장 특징 

 

1. 비상장 대기업, 중견기업 주식을 거래할 수 있다.

- 장외에서 활발하게 거래되고 있는 비상장 대기업, 중견기업 등 공모실적이 있는 사업보고서 제출대상 비상장 법인의 발행주식이 K-OTC 시장에서 거래된다. (비 신청 지정제도 도입)

 

2. 공격적인 투자 성향에게는 또 다른 투자처 

- 고위험/고수익을 추구하는 투자자가 성장 가능성이 있는 비상장 기업에 대해 투자할 수 있다.  

 

3. 비상장 주식 투자의 편의성 및 결제 안정성 제공

- 투자자는 KOTC 시장을 통해서 비상장 주식을 편하게 거래할 수 있고, 호가정보와 시세정보가 투명하게 공개되고, 매매 체결 시 결제를 안전하게 할 수 있다. 

 

4. 투자자의 '자기책임원칙'이 강조된다. (안전망이 정규장에 비해 적다)

- 규제가 최소화된 장외 시장이기 때문에, 투자자는 기업 내용과 투자 위험성 등을 충분히 검토하고, 철저한 자기 판단과 책임하에 투자해야 한다. 

 

5. 한국금융투자협회가 운영

- 우리나라 대표적 주식 시장인 코스닥을 육성한 노하우를 가지고 있는 한국 금융 투자협회가 운영하는 시장이다. 

 

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코넥스(KONEX) 시장 특징 

1. 중소기업 특화 시장 

- 코넥스는 '중소기업기본법' 상 중소기업만 상장 가능한, 특화된 시장이다. 기술력 있는 중소기업의 성장을 지원하기 위해 공모, 사모, 직상장 등 진입 방법을 다양화하고 진입요건도 최소화 했다. 또 분반기 보고서를 면제하고, 수시공시 사항을 축소해서, 공시부담을 완화했고, 법상 사외이사와 상근감사 설치의무를 면제해서 지배구조 부담도 완화했다. 

 

2. 모험자본의 선순환(투자회수 및 재투자) 체계 지원

- 전문투자자 등으로 시장 참여자를 제한하지만, 중소기업 투자 전문성이 인정되는 벤처캐피털(창투 투자조합 등 포함) 및 엔젤투자자의 시장 참여를 허용해서 모험자본의 선순환을 지원한다. 

 

3. M&A 등 구조조정을 지원한다. 

- 초기 중소기업은 M&A 등을 통한 기업성장 및 경쟁력 강화가 매우 중요한데, 코넥스 시장은 활발한 M&A의 지원 및 원활한 지분 매각을 위해 합병요건(우회상장 포함)을 완화하고, 대량매매/경매 매제도 등을 도입했다. 

 

 

 

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